9月5日，2018全球创投峰会正在进行中。下午“对话CEO”环节，艾问创始人、投资合伙人艾诚对话清科集团创始人、董事长倪正东。倪正东表示，清科就是投资界的店小二。做投资机构，最重要的还是持续投资好的公司，这是非常非常重要的。一个投资机构不在于它今天怎么样，而是长期来看怎么样。

以下是对话实录：

主持人(艾诚)：欢迎大家来到2018全球创投峰会，我要再次感谢主办方、承办方的支持，今天下午邀请到投资人代表和创业者代表坐而论道，作为一个投资人他坚持什么样的信仰，以及在未来的世界里会看到什么样的机会。我们今天请到几位优秀的投资和企业家代表，一起聊聊艾问人物背后的历程。今天会依次请上优秀的企业家投资人代表，全球投资行业的代表也来到了现场，让我们对他们的到来表示欢迎！接下来我们直接进入正题，进入今天的艾问特别环节，今天首先请到的两位投资界的代表，一位是清科集团创始人、董事长倪正东先生，一位是愉悦资本创始及执行合伙人刘二海先生！

我五年前从美国回来，基本上对于投资圈、投资界所有的知识都是从您这儿学习来的！中国的投资圈和创业圈有一个相同的特征，女性是少数中的少数，很荣幸我能够成为这小红裙中的一点红，为什么呢？您在中国的投资界从2000年成立到今天，有想像清科集团长成今天的样子吗？

倪正东：真的不知道这个行业，当时我自己创业注册清科的时候是1999年5月12日，当时根本就不知道这个行业会变得这么大，这是我想不到的事情。正因为这个不可预测，才觉得特别美好。

艾诚：取名清科顾名是清华科技，这是向清华致敬吗？清科是什么意思呢？

倪正东：前面有几个名字我现在记不住，但都注册了，只有这个名字没有注册，我就注册了。当时我们有一个清华科学协会，我记得当年在1999年的时候写过一本书，《清华园中的创业启蒙》，那时候用的笔名就是清科。当时清华科技者创业协会，现在最有出息的人不是我，而是当年大学的一个新生，这个人就是美团的创始人，如果当时知道他这么厉害就让他做清科协会的会长了。

艾诚：为何在大学期间，在清华求学期间，你就对创业投资这么执着呢？

倪正东：其实不是执着，就是当年读研究生的时候，做研究之外还有很多精力，正好跟百合网的创始人慕言等几十个人在一块儿说想干点什么事，就成立了这个协会。当时对于创业是什么？创投是什么？真的是一知半解。就是因为精力旺盛，想琢磨点事大家就聚在了一块儿。

艾诚：我特别感慨在中国私募界15周年的时候，受邀主持了清科15周年的大会，在那场大会上您曾经把您的团队，把私募股权这个行业，从0到1，从1到60，以及如今所有的发展做了一个完整的梳理。这个世界唯一不变的就是变化本身，从您自己来看这19年走过来，哪些是中国投资圈一直没有变的？哪些是急速变化的？

倪正东：其实这20年下来，其实不变的东西就是大家还是有使命感，还是特别爱国，爱自己的国家，还有好奇心，我们这帮人都有好奇心，充满了好奇心，王晖也是充满好奇心。所以不变的是我们的好奇心，不变的是我们这些年轻人，不变的是我们支持一些从未成功的东西、从未成功的人、从未成功的公司。不变的是我们还跟当年一样热情洋溢、拼命三郎。像我们行业里面进的最早的周老师还是冲在第一线，虽然是90后的心态，但跟90后一样在看项目，所以大家的这种心态是不变的。

艾诚：踏入中国的投资圈会深刻的感受到一线的投资人是如何热爱这个行业，背后是对于中国社会的一种好奇和对于社会责任的一种驱使，我的第一个初恋就是清华的，被他追到的那一瞬间不是因为他，而是在清华的操场上有一排大字，横幅写着“此生的意义就是为祖国健康工作50年”，刚才你说为什么要做投资做创投圈的事情，您的反应是爱国，从清华的教育本身来讲是可以理解的。

倪正东：还是挺爱国的，还是有点家国情怀，我觉得大部分都是挺爱国的。像这些兄弟们跟我一起出国回来，最后发现他们都走外国人通道，我走的是中国人通道，但大家都是挺爱国的。

艾诚：倪正东坚持自己中国人的身份，坚持家国情怀。现在的清科集团已经完全不是刚成立时候的样子了，有创投、有基金，有六大资管平台，你曾经开玩笑说原来是杂货店，现在升级为大百货公司的，你怎么介绍清科？

倪正东：清科就是投资界的店小二。永康书记说他是店小二，但倪正东十几年前就出现这个关键字了，我们一直是投资界的店小二，不管是开超市还是百货大楼，都是投资界的店小二、服务生。

艾诚：地球上有70多亿人，取名为协会、组织或者媒 体平台、创投服务平台不计其数，倪正东特别在什么地方？清科投资界又创造了什么独一无二的价值呢？

倪正东：其实我的身份还是比较复杂的，我是创业中的投资人，清科就是做投资的，我们投资了200多家公司，投资了很多基金，自己做天使也投资了四五十家公司，确实是投资人。但毕竟我跟一般的投资机构不一样，我们清科有四五百个人，我管着这家公司，但我又是投资人中间的创业者，所以我是一个地地道道的创业者，这是一个比较特殊的身份。

艾诚：在投资界一直关于投资都有两种非常矛盾的声音齐头并进，一种是现在是最好的时代，不管是资本的融资募资都是最容易的时代，让中国瞬时诞生了很多的独角兽，很多中国的企业不再拼利润、营收、用户，而是拼用多快的时间拼10亿以上的资金。在资本快速发展的过程中俨然有很多的泡沫，您会不会担心在这种泡沫甚嚣尘上之下，会导致大量的创投企业死亡，因为估值太高，太虚高。

倪正东：其实很多方面在美国发生的事情在中国也是会发生的，我2003年去美国见到美国的VC，到2008年再见他们的时候，三分之二已经消失了，所以这个市场是非常残酷的。我从2001年这个市场非常小的时候就在坐排名，清科的榜单从2001年开始做，这个市场的竞争还是非常激烈的，稍微不注意就创业去了，或者从这个行业永久的消失了。假设在2006年的时候，中国最有名的几个年轻的VC，当年上杂志封面的另外两三个人，这两三个人今天已经非常非常低调的离开了，所以竞争其实是非常残酷的。

艾诚：这让我想起一个二八游戏规则，我觉得更多的投资机构和投资人都会失败离场或者黯然离开江湖，创业区也一样。当我刚刚回到中国的时候，有一次主持了中国互联网大会，那家大会上有20家企业，现在只有4家企业在市场上依然存活，另外一些已经宣告破产或者非常消极的结局。是什么决定了你所了解的创投机构基业常青或者失败离场呢？

倪正东：其实我觉得做投资机构，最重要的还是持续投资好的公司，这是非常非常重要的。你能募到钱，能投到好的公司，能做好管理，能退出，这是非常重要的。中间最关键的还是要有好的团队，投资好的公司，募到好的钱，当然这是中国的东西。每一个人创业都是不容易的，2015年前后有很多人在创业，但今天来说像他们这样能够连续募好几个资金，有很多成功案例的基金不多，真正生存下来的机构也不多。所以大家都不容易，这是一个非常专业的活，而且确实这个专业是靠投资案例的，你投了什么公司，占多少股权，赚了多少钱，非常非常明确，不要讲那些纸面上多少，而是让投资人、出资人得到钱的这是最关键的。一个投资机构不在于它今天怎么样，而是长期来看怎么样，我们这个都是以十年作为标准的，所以我觉得你特别厉害，你挑投资机构的时候一下子就挑到了干了20年的老革 命。

艾诚：我还是一个在成长中的年轻投资人。你说投资的活是专业的活，投资界行业是要看人和看事的，在这个行业待的越久，越觉得人难以判断，为什么呢？

倪正东：人和事的事情刘二海讲了很多，讲过事为先，人为重。我现在知道帮我们赚钱的公司最后都是投对了，今天我们投基金也是一样的，好的基金闭着眼睛投，下一期还投。最怕的是有很多人，投基金他是用一个个案例出来的，所以投资人最难的不是对事的判断，而是对人的判断。

艾诚：对人难判断的过程中，你跟这些高手过招有没有总结出一些道理？

倪正东：我觉得高手每个人都有每个人成功的秘诀，这里面每一个投资界的高手都是很难学习的。

艾诚：你来点评一下，在投资圈里面你比较钦佩谁？你觉得他们各怀什么样的绝技？

倪正东：我不能说太多，这个店小二就不能当了。

艾诚：在中国的投资圈里面你最嫉妒谁？

倪正东：我不嫉妒谁，我觉得投资界确实每一个人有他自己独到的秘方，可以经得住诱惑。在车的领域进行了一圈的投资，为了投一个项目，他真的可以放下身段，这就是为什么中国的超级独角兽，所以每一个人有每一个人的招。每个投资机构像一个国家一样，有的就像超级大国，像美国一样，什么都吃，像连天使都做了。所以这是一种战略，什么都吃。也有专门就投的特别精准，我富可敌国，但是我并不要做一个超级大国。

艾诚：收看艾问人物的有很多在路的投资人和创业者，如果投资界涌现出了大量的强国和专业的小国的话，留给年轻的投资人的机会又在哪里呢？

倪正东：我觉得机会仍然存在的，就像我说的投资界永远有下一个伟大的公司，你说三年前谁知道拼多多，下一个伟大的公司永远有下一个伟大的投资机构，永远有下一个伟大的投资人。我们今天中国的VC第一市场，15年前活跃的是50后、60后部分70后，而现在是60后、70后、80后、90后，00后都出来做投资了。所以00后都出来做投资了，我们的压力很大。但是不管怎么样，世界永远是年轻人的，我们自己年轻过，别人也年轻，世界永远是年轻人的。我觉得仍然是有机会的。

艾诚：最后一个问题，有人说投资就是投国运，投资人对于宏观的经济、微观的企业都是非常敏感的，对于未来你是更焦虑了还是更自信了呢？

倪正东：这个问题问的非常好，今天在座的所有人不管是创业者、投资人、媒 体人还是政府官员，今天我能坐在这儿都要感谢40年前的改革开放，如果没有改革开放也不可能读大学、创业创投，其实40年取得巨大的成就全世界有目共睹，但未来是什么样的？今年我们都特别焦虑，我们说在北京如果你一个人还好一点，如果几个兄弟在一块儿，每个人都说的是坏消息，都是负能量，大家坐一块儿都很焦虑，只有到了西安，从昨天到今天觉得西安充满了希望，心情一下子好了。傍晚的入城仪式我们会更加的充满希望，为我们奠定一个好的心灵基础。昨天晚上我发了一个朋友圈，到西安之前特别焦虑，一到这儿我们还是选择乐观，因为雨天过后肯定是晴天，所以我相信我们投资界今年面临的这些焦虑，面临的这些挑战，不管是注册的问题、税收的问题、募资的问题，过了今年明年或许就不是问题了，所以我们要乐观一点。

艾诚：特别好，不管是风雨过后见彩虹，还是每一个经济周期衰落之后都会再起飞，考验着这个时代谁是真正的英雄？谁是真正的智者？大浪淘沙过后尽显英雄本色，真正好的投资人和创业者都是一样的，经得起任何周期的考验。让我们在这里一起遇见彼此，遇见未来，感谢倪正东先生。

倪正东：谢谢大家！

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